LA FORTALEZA DEL PESO MEXICANO

Por: Emilio Martín Sánchez Parra

El Barista de la Política

Estimad@s lectores de Para Un Buen Café:

La moneda mexicana ha experimentado, desde noviembre de 2024, una importante apreciación frente al dólar americano. Durante el periodo han existido los altibajos propios de cualquier paridad cambiaria expuesta al mercado, es parte del reacomodo. Sin embargo, la tendencia general ha sido favorable para nuestra moneda, de un tipo de cambio de $ 20.81 pesos por dólar en aquel momento, hasta el cierre de este viernes en $ 16.88 pesos, una diferencia de casi cuatro pesos.

Sin embargo, es importante precisar, no estamos frente al fenómeno del «superpeso» mexicano, presentado durante abril y mayo de 2024, cuando se llegó a cotizar en $ 16.33 pesos frente al dólar.

Aun así, no se debe ignorar las instituciones económicas mexicanas, como el Banco de México (BANXICO), la Secretaría de Hacienda y la Secretaría de Economía, contribuyen, mediante sus decisiones y políticas, a mantener la estabilidad de nuestra moneda. Hoy el fenómeno es distinto.

Por un lado, diversas naciones han comenzado un proceso de desdolarización de sus economías. Por otro, las decisiones de Estados Unidos en materia de comercio internacional, con la política arancelaria de Donald Trump; las presiones sobre la Reserva Federal (La FED); y los conflictos internacionales contribuyen a esta incertidumbre y debilidad en el dólar frente a diversas monedas.

En el caso de la desdolarización, muchos países han comenzado a reducir su dependencia del dólar como monea única para sus intercambios comerciales. Un ejemplo es el bloque de los BRICS, integrado, por Brasil, Rusia, India, China, Egipto, Etiopía, Irán y los Emiratos Árabes Unidos. Estas naciones reconocieron el valor de sus divisas, para sus intercambios comerciales, reduciendo la necesidad de recurrir al dólar. Pero existen otros intercambios comerciales en misma circunstancias.

Otro caso importante está en el Medio Oriente. El llamado petrodólar ha dejado de ser, la única divisa para la compra y venta de petróleo y derivados. El yuan chino, el euro, el yen japonés y otras monedas, forman parte del intercambio comercial. Acciones que debilitan al dólar

Pero quizá una estrategia de muchos bancos centrales del mundo, que contribuyen a la debilidad del dólar, es que han empezado a reducir sus reservas en dólares, sustituyéndolas por oro, monedas nacionales o una combinación de diferentes divisas. En otras palabras, el dólar comienza a perder, poco a poco, parte de la posición dominante que durante décadas mantuvo como referencia prácticamente única en el sistema financiero internacional.

A esto debemos agregar la política comercial de Donald Trump de aplicar aranceles a productos que ingresan a Estados Unidos. Las consecuencias de estas decisiones no necesariamente recaen solo en países exportadores. Una parte importante de los costos termina siendo absorbida por la economía estadounidense, particularmente por consumidores y empresas; elevando la inflación, incluso el pasado mes de mayo la inflación de Estados Unidos fue mayor a la de México.

Por otra parte, las presiones de Trump hacia la FED para reducir las tasas de interés han generado inquietud financiera. Los inversionistas han buscado mejores rendimientos a sus inversiones y México se ha convertido en uno de esos destinos para la inversión, por sus tazas atractivas.

A esto se suma la incertidumbre provocada por los conflictos internacionales en Medio Oriente. Mientras estos enfrentamientos continúen sin una solución clara, los mercados energéticos pueden mantener una elevada volatilidad y cuando el precio internacional del petróleo aumenta, las consecuencias terminan reflejándose en la inflación del mundo, particularmente en Estados Unidos.

Por estas y muchas otras razones externas, el dólar ha mostrado señales de debilidad frente a diversas monedas internacionales, provocando que, el peso mexicano se ubique en la posición 12 del ranking de las 20 divisas con mejor comportamiento frente a la moneda estadounidense.

Hace más de cuatro años escribí que consideraba un posible gran error el nombramiento de la maestra Victoria Rodríguez Ceja como gobernadora del Banxico. Hoy reconozco me equivoqué. Estamos frente a una economista que ha cumplido a cabalidad las dos grandes misiones del banco central: procurar la estabilidad de precios y preservar el poder adquisitivo de nuestra moneda.

Si bien es cierto, la fortaleza actual del peso se explica, en buena medida, por la debilidad del dólar, tampoco se pueden ignorar los buenos oficios de la gobernadora y de la Junta de Gobierno de Banxico, asi como la prudencia del ejecutivo federal en el manejo adecuado de la macroeconomía.

Que no nos extrañé que el dólar pueda seguir mostrando mayor debilidad y que el tipo de cambio pueda acercarse o estar en la banda de los 15 pesos por dólar; esto expertos economistas ya lo han señalado la posibilidad de que pueda suceder.

Un peso fuerte frente al dólar representa ventajas importantes para la importación de productos y para quienes adquieren bienes o servicios cotizados en dólares. Sin embargo, también representa dificultades para los sectores exportadores, ya que sus productos pueden perder competitividad en los mercados norteamericanos y esto también afecta al sector turístico, reduce el poder de compra de nuestro visitantes del vecino país del norte.

Pero así funcionan los mercados de divisas. Por razones externas más que internas, el resultado, hasta ahora, es evidente: nuestra moneda se mantiene fuerte. No sé cuánto tiempo estará presente este fenómeno, pero a un cambiando las condiciones tenemos una divisa competitiva y no nos debe asustar el regreso a la normalidad.

Esta es mi aportación al debate. Pero ahora, acompañados de un buen café, hagamos lo más importante: formar tu propia opinión y compartirla en nuestros portales.

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Hasta el próximo lunes.